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指数分析报告

天津航运指数分析报告(1月22日—1月26日)

2018-01-29

一、天津航运指数(TSI)

2018年第4周(1月22日—26日),北方国际集装箱运价指数波动上行,北方国际干散货运价指数持续攀升,沿海集装箱运价指数周初大幅下滑后趋稳,天津航运指数先跌后涨,指数值最终收于645.23点,相比1月19日(第3周最后一个发布日)上涨1.24%,走势如下图所示。

上图为天津航运指数(TSI)自2018年1月15日至1月26日走势图,2018年第4周TSI指数如下表:

二、北方国际集装箱运价指数(TCI)

2018年第4周(1月22日—26日),北方国际集装箱运价指数(TCI)走势如下图所示:

第4周,北方国际集装箱运价指数(TCI)震荡上扬。

1月22日至24日(周一至周三),欧洲、地中海航线运价先涨后跌,美国、南美航线运价持续下滑,印巴航线运价大幅攀升,TCI先扬后抑,三个发布日累计上涨0.26%。25日至26日(周四至周五),欧洲、地中海、南美、印巴航线运价全面上行,美国航线运价延续跌势,TCI快速走强,两个发布日累计上涨3.50%。

TCI本周收于458.13点,相比1月19日(第3周最后一个发布日)累计上涨16.64点,涨幅为3.77%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表:

欧地航线  春节长假前工厂集中出货,部分船东舱位较为紧张,市场运价快速上行,欧洲、地中海东部、地中海西部分航线运价指数周环比分别上涨4.79%、9.50%和5.74%。

美国航线  进入2018年,该航线货量稳步回升,运价截至上周末涨幅近三成,高涨的运价抑制了部分货主出货热情,本周货量增速出现回落态势,降价提升舱位装载率成为市场主流,运价缓步下跌,美西、美东分航线运价指数周内分别累计下跌3.92%和2.21%。

南美航线  相比欧地、美国航线春节长假前货运需求快速增长情况而言,南美航线的春节效应则表现得不够明显,运量增长较为缓慢,本周亦未有明显改观,前半周市场以下调运价争取货源为主,周后期部分船东尝试提振运价,运费止跌走强,最终南美西和中南美航线运价收复周前期失地,航线运价指数周环比分别上涨2.04%和1.51%;南美东航线运价跌势占优,航线运价指数周环比下跌1.21%。

印巴航线  因2017年下半年该航线市场运价持续大幅下跌,当前运价水平仅为去年同期的三成左右,市场迫于成本压力存在强烈涨价意愿,本周船东达成调涨共识,大幅普涨运价,分航线运价指数周环比上涨32.87%。

三、北方国际干散货运价指数(TBI)

2018年第4周(1月22日-26日),北方国际干散货运价指数(TBI)走势如下图所示。

第4周,北方国际干散货运价指数(TBI)前半周稳步回暖,后半周明显走强。

1月22日至23日(周一至周二),煤炭及粮食市场运价小幅上涨,金属矿石市场运价窄幅震荡略涨,TBI连续两个发布日微幅上涨,累计涨幅为0.40%。随后,煤炭及金属矿石市场运价延续涨势且涨幅逐渐扩大,粮食市场运价继续小幅上涨,带动TBI在1月24日至26日(周三至周五)累计上涨5.60%。

最终, TBI收于762.22点,相比1月19日(第3周最后一发布日)累计上涨43.32点,累计涨幅为6.03%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表:

北方国际煤运价指数(TBCI)本周持续回升,指数值最终收于592.85点,相比1月19日(第3周最后一个发布日)累计上涨44.91点,涨幅为8.20%。本周煤炭货盘成交有所恢复,运价出现回升。巴拿马型船方面,市场运力过剩情况有所缓解,澳大利亚达林浦至天津航线运价本周累计上涨超10%。海岬型船市场运价持续小幅上扬,海波因特至青岛航线运价本周累计上涨超5%。

北方国际粮食运价指数(TBGI)本周连续小幅上涨,指数值最终收于689.88点,相比1月19日(第3周最后一个发布日)累计上涨8.34点,涨幅为1.22%。南美地区粮食货盘成交活跃,运力需求不断增加,带动市场整体上涨。南美至天津航线运价本周累计上涨超2.2%。相比之下,美湾至天津航线运价本周累计上涨超0.4%,美西至天津航线运价本周累计上涨超0.7%。

北方国际金属矿石运价指数(TBMI)周初窄幅震荡,周中后期快速攀升,指数值最终收于1003.94点,相比1月19日(第3周最后一个发布日)累计上涨76.73点,涨幅为8.28%。铁矿石方面,国内降雪天气导致港口拥堵,加之铁矿石运输市场询盘增加,FFA远期合约价格回升,带动海岬型船市场情绪好转,澳西至中国北方航线运价本周累计上涨近12%,巴西至天津航线运价本周累计上涨近4%。镍矿方面,菲律宾苏里高至天津航线运价本周累计上涨近1.5%。

四、沿海集装箱运价指数(TDI)

2018年第4周(1月22日—26日),沿海集装箱运价指数(TDI)走势如下图所示:

第4周,沿海集装箱运价指数(TDI)大幅下跌后趋稳。

1月22日(周一),进、出港指数均呈跌势,拖累TDI迅速下行,并创本月以来最大单日跌幅4.57%。随后,出港指数恢复平稳态势,TDI受进港指数影响而变动。23日至25日(周二至周四),上海至天津、广州至天津航线运价小幅下行,TDI延续跌势,三个发布日累计下跌2.36点。26日(周五),TDI收于916.98点,相比1月19日(第3周最后一个发布日)下跌46.36点,跌幅4.81%。

TDI指数环比涨跌幅如下表:

沿海集装箱出港运价指数(TDOI)大幅下跌,1月26日指数值收于1081.79点,相比1月19日(第3周最后一个发布日)下跌71.52点,跌幅6.20%。随着春节长假即将到来,工厂假期期间停减产量,货运需求也将随之减弱。船公司为应对假期航次运力供给富余局面,大幅下调运价储备货源,以提升船舶装载率,南行三条航线运价均呈大幅跌势。本周天津至泉州、天津至广州、天津至上海航线运价指数周环比分别下跌9.12%、5.22%和5.64%。

沿海集装箱进港运价指数(TDII)继续下行,1月26日指数值收于752.16点,相比1月19日(第3周最后一个发布日)下跌21.20点,跌幅2.74%。临近春节,北上航线市场运输需求清淡,运价表现低迷,上海至天津航线运价指数周环比下跌1.27%;广州至天津航线运价指数相比上周跌幅略有收窄,周环比下跌3.77%;泉州至天津航线市场运价保持稳定。

(本分析报告仅供参考,风险自担)